国证国际：保管中广核矿业“买入”评级 主义价2.25港元

发布日期：2024-11-19 10:16    点击次数：118

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　　国证国际发布说合论说称，保管中广核矿业（01164）“买入”评级，预估2024-2026公司归母净利润分辩为4.2亿/8.5亿/10亿港元，EPS为0.055/0.112/0.137港元，主义价2.25港元。第三季度公司旗下参股公司共坐褥692.6吨铀，蓄意完成率97.2%，稳当预期。该行预测民众重新可爱核电的布景下，中好意思两国分辩在核电站以及袖珍核响应堆上发力，会促进上游自然铀矿需求，利好公司事迹。

　　国证国际主要不雅点如下：

　　第三季度自然铀产量蓄意达成率97.2%

　　2024第三季度公司自然铀产量共692.6吨铀，蓄意完成率97.2%，其中谢公司的谢矿坐褥95吨铀，蓄意完成率99.4%，伊矿坐褥133.9吨铀，蓄意完成率101.6%；奥公司的中矿坐褥431.6吨铀，蓄意完成率94.9%，伊矿坐褥32.2吨铀，蓄意完成率105.3%。公司的国外铀矿坐褥谨慎，预测全年产量可按坐褥蓄意完成。在买卖业务板块，为止2024年9月30日，公司共握有自然铀235万磅U3O8，加权平均老本为78.77好意思元/磅U3O8；未请托订单的自然铀量为1158万磅U3O8，加权平均老本为75.64好意思元/磅U3O8。

　　第三季度新缔结单环比加多，采购与销售差价高涨

　　第三季度公司新签采购订单1179吨铀，同比减少47.1%，环比加多14.9%；已毕签约价钱78.94好意思元/磅，同比加多25.9%，环比减少10.4%；新签销售订单1288吨铀，同比减少43.2%，环比加多44.9%；已毕销售价钱81.98好意思元/磅，同比加多29.5%，环比减少1.0%。在第三季度，跟着采购端价钱快速下跌，而销售端价钱保握基本踏实，采购与销售价差扩大，公司买卖业务毛利空间高涨。同期，与昨年同期比较，由于铀矿价钱高涨，关于新增订单签约压力有所增大，但毛利空间变大，对消了量下跌的影响。

　　风险提醒：机组发电量不足预期；机组大修技术超预期；电价低于预期；核电站设立程度不足预期；核燃料价钱超预期；核电行业计谋收紧。

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职守剪辑：史丽君