公司追踪敷陈：乙烯二期原料已同供应商签署计谋配合合同，展望2025年一季度建成投产

发布日期：2024-12-15 17:41    点击次数：112

（以下实际从海通国际《公司追踪敷陈：乙烯二期原料已同供应商签署计谋配合合同，展望2025年一季度建成投产》研报附件原文撮要）万华化学(600309)投资要点：万华化学于2024年12月4日在上海证券交往所上证路演中心举行2024年第三季度功绩阐扬会，就投资者关怀的问题进行雷同。乙烯二期展望2025年一季度建成投产，明天公司成本开支将会自若放缓。公司一期年产100万吨乙烯正在进行期间编削，将由丙烷进料转机为乙烷进料，预期将于2025年末成立完成。公司二期年产120万吨乙烯安装原料为石脑油、乙烷。公司乙烯二期相貌所需原料也曾同供应商签署计谋配合合同，当今相貌处于工程临了冲刺结束阶段，展望2025年一季度建成投产。跟着公司乙烯二期、蓬莱工业园一期等重心相貌建成投产，明天公司成本开支将会自若放缓。良好化学品业务稳步鼓舞，1万吨维生素A正处在试车阶段。公司年产20万吨的POE相貌也曾通晓开动，工业改性居品、光伏胶膜居品质能优异。确认百川盈孚，截止2024年12月12日，POE陶氏8660/8669光伏料均价14000元/吨。α-烯烃相貌正在成立中，展望2025年投产。公司自主研发的柠檬醛产业链和卑劣香叶醇、香茅醇、紫罗兰酮等香料居品已不息投产，部分居品也曾对外售售。年产1万吨维生素A正处在试车阶段。确认百川盈孚，截止2024年12月12日，维生素A商场均价150元/公斤。强化上风商场资源配置，确保国外商场业务捏续保捏增长。公司将紧跟人人生意环境变化，实时转机人人各区域商场营销策略，进展国外分娩基地供应上风，增宏人人供应链结构韧性。确认天天化工网征引中国海关数据，2024年1至10月团员MDI累计出口量为100.12万吨，同比增长9.95%，雪柜冷柜带动了MDI的主要增长。从出口主义地看，好意思国以23.3万吨占据23.3%的份额，是中国团员MDI的最猛入口国。盈利预测：看护盈利预测，咱们展望公司2024-2026年归母净利润隔离为148.95、196.99、222.50亿元，对应EPS隔离为4.74、6.27、7.09元/股，咱们看好公司明天成长，赐与2024年19倍PE，方针价90.06元，看护“优于大市”评级。风险指示：新建相貌历程不足预期；居品价钱大幅下落。