“债券卫士”追思！无论谁赢，好意思债收益率王人要冲击5%？

发布日期：2024-11-06 16:22    点击次数：161

专题：巨匠屏息以待好意思国大选 阛阓将若何支吾？

　　开首：华尔街见闻

　　在好意思国大选和好意思联储会议两大关键事件效力出炉前夜，“债券卫士”（bond vigilantes）似乎已主导阛阓，势要将10年期好意思债收益率推高至5%，迫使好意思联储重新想考后续降息的必要性。

　　“债券卫士”（bond vigilantes）——由华尔街资深分析师Ed Yardeni于1980年代初次提倡，泛指那些通过压低债券价钱、进步债券收益率，胜仗迫使政府和央行更正战略的投资者。

　　FactSet数据清楚，10年期好意思债收益率10月以来累计飞腾了50个基点。即便资黄历周一趟调，当今10年期好意思债收益率也曾督察在4.309%的高位，位列50天和200天移动平均线之上。

　　Ed Yardeni在周一的论说中告戒，“债券卫士”正在主导阛阓，他们可能将10年期好意思债收益率推高至5%，进而影响好意思联储后续降息行径。

　　Yardeni示意，商量到9月通胀率同比着落，10月份服务增长和制造业步履弱于预期，债券阛阓似乎忽略了“连接会龙套收益率上升的要素”：

投资者似乎更平和刺激门径——财政和货币战略——这些门径很可能出台于一个并不需要这些门径的经济体。

　　这可能影响好意思联储的降息料到。Yardeni示意，尽管好意思联储9月决定通过裁汰基准利率来收缩货币战略，但债券阛阓最近却通过好意思国国债收益率的攀升“收紧了经济自己”：

债券阛阓不错猖狂对消再次降息的影响。

这是因为债券阛阓以为好意思联储降息幅渡过大、过早，因此进步了恒久通胀预期。

　　Yardeni以为，在好意思国经济督察彭胀、标普500指数踌躇在历史高位的情况下，好意思联储抓续降息是“莫得必要的”：

任何进一步的降息王人会加多阛阓出现20世纪90年代股市崩溃的可能性。

　　好意思国大选效力则可能使这种气象进一步恶化。Yardeni以为，东谈主们对下一届政府可能遴荐更多财政门径的担忧加重了这些预期。

　　当今特朗普和哈里斯王人莫得明确表态将解决好意思国的多数债务。由于特朗普的经济战略以过去的减税和关税为中心，投资者以为特朗普连任后，赤字上升和通胀再度上升的风险会更大。

　　谈富银行宏不雅策略师Noel Dixon告戒，特朗普胜选的关键考量要素是共和党能否甩掉众议院和盘考院，这将使他省略贯彻好多财政议程：

这是未知领域。在这种情况下，10年期好意思国国债收益率可能会从4.3%升至5%以上。

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包袱剪辑：王若云