开源证券：赐与泓博医药买入评级

发布日期：2024-11-03 20:01    点击次数：142

开源证券股份有限公司余汝意,汪晋近期对泓博医药进行参议并发布了参议讲解《公司信息更新讲解：前三季度营收正经增长，利润端阶段性承压》，本讲解对泓博医药给出买入评级，面前股价为25.66元。

　　泓博医药(301230)　　前三季度营收正经增长，受子板块毛利率下滑影响利润端波动较大　　2024Q1-3公司收场营业收入3.91亿元，同比增长6.59%；归母净利润1524万元，同比下滑66.81%；扣非归母净利润611万元，同比下滑85.60%。单看Q3，公司收场营业收入1.26亿元，同比下滑3.02%，环比下滑6.96%；归母净利润-73万元，扣非归母净利润-326万元。公司前三季度营收全体正经增长，受CDMO与买卖化板块毛利率下滑影响利润端波动较大，Q3功绩仍处于承压阶段。商量上述原因，咱们下调2024-2026年盈利预测，展望2024-2026年公司归母净利润为0.21/0.38/0.65亿元（原展望0.37/0.61/1.00亿元），EPS分离为0.15/0.27/0.47元，面前股价对应P/E分离为169.2/93.8/54.8倍，展望公司前端业务有望最初受益于国外需求规复，新缔结单正经增长，保管“买入”评级。　　就业板块新缔结单环比快速增长，CADD/AIDD平台抓续赋能客户新药名目2024H1，公司药物发现业求收场营收1.58亿元，同比增长14.75%。就业板块单Q2收场新缔结单1.65亿元，环比增长42.42%；新增客户数目约19个，环比增长26.67%。公司于2019年诞生了CADD/AIDD技能平台，扫尾2024年6月底，公司CADD/AIDD技能平台已累计为69个新药名目提供了技能援手，其中5个已进入临床I期，2个在临床报告阶段，采购公司CADD/AIDD的客户已达33家。公司PR-GPT名目发扬班师，估量于2024Q4插足买卖运营。　　中枢原料药居品快速放量，抓续加大市集营销及试验力度　　2024H1，公司买卖化出产板块收场营收7920万元，同比增长72.31%。2024年4月，公司替格瑞洛原料药得回欧洲药典适用性认证文凭，跟着替格瑞洛系列居品西洋专利延迟保护期足下到期，中枢原料药居品快速放量。买卖化出产板块单Q2收场新缔结单0.91亿元，环比增长41.99%。同期，公司进一步加大市集营销和试验的力度，2024H1累计参加/主理了8场海表里展会、论坛及市集试验活动。　　风险指示：国内计谋变动、中枢成员流失、医药研发需求下落等。

本站数据中心把柄近三年发布的研报数据盘算推算，中信证券陈竹参议员团队对该股参议较为深切，近三年预测准确度均值为19.95%，其预测2024年度包摄净利润为盈利6400万，把柄现价换算的预测PE为55.78。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有4家机构给出评级，买入评级2家，增抓评级2家。

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